营收下滑亏损加大 途牛恐掉出OTA一线阵营

营收下滑亏损加大 途牛恐掉出OTA一线阵营
2019年05月30日 16:44 商学院

  2019年一季度报一出,途牛再次被打回原形。

  近期途牛公布了2019年一季度财报,报告显示:一季度途牛营业收入为4.57亿元,同比下降4.93%,其中旅游打包产品收入3.7亿元,同比下降9.1%,其他收入为0.9亿元,同比增长16.8%。财报还显示,途牛一季度亏损为1.51亿元,同比扩大114.3%。亏损主要是运营成本的上升,一季度途牛运营开支为4.3亿元,同比增长12.4%,在研发开支持续下滑的情况下,销售和市场营销费用却在上升。

  显然,途牛一季度的这份财报并不好看,财报发布后股价就跌了14.2%,收盘仅为3.5美元。让途牛更加难堪的是,随着最近几个季度营收的持续下滑和停滞,途牛的市场份额不断的萎缩,在携程、同程持续领先,飞猪、美团酒旅持续发力的情况下,途牛已经明显掉队,也彻底掉出OTA的一线阵营。针对一季度财报内容,《商学院》记者致电途牛公关部,截止发稿前没有回复相关问题。

  降速不增效

  从2018年开始,途牛的增速就开始明显下降。

  2018年第一季度途牛营收4.81亿元,比2017年同期仅仅增长5.4%;2018年第二季度途牛营收为5.253亿元,较2017年同期增长14.2%;第三季度虽然迎来了盈利,但是营收却同比下降5.3%,为7.631亿元,显示了一个不好的信号;第四季度,途牛营收4.712亿元,同比增长0.3%。2018年途牛全年营收22亿元,仅仅比2017年增长2.2%,而到了2019年第一季度营收4.57亿元,同比下降4.93%。

  从5个季度的营收走势看,途牛的营收呈现下降的趋势。尽管在运营环节,压缩了成本,研发成本和营销成本都有所控制,但是却依然无法实现盈利,仅仅2018年第三季度实现了短暂的盈利,其他几个季度都是亏损。2019年一季度的亏损更是高达1.51亿元。

  在酒店专家华美集团首席知识官赵焕焱看来,途牛营收的下降是一个致命伤,在收入下降的情况下,降低成本只是杯水车薪,扭亏为盈也不能持续。事实上,2018年途牛为了盈利,大幅度压缩研发和运营成本,途牛2018年运营支出为15亿元,同比下降25.7%;途牛2018年研发支出为3.152亿元,同比下滑41.7%;途牛2018年销售与营销支出为7.781亿元,同比下滑13.0%;途牛2018年总务和行政支出为4.874亿元,同比下滑23.6%。

  此外,途牛的线下扩张比较缓慢,并没有为线上的萎缩带来营收的支撑。和携程不断扩张的线下门店相比,途牛的线下门店数量仅为携程的十分之一不到。截止2018年底,携程系的携程、旅游百事通和去哪儿的门店数量超过7000家,其中携程的品牌门店超过1000家;相比之下,途牛的线下直营门店只有530家,地接社有31家,规模和携程系相差甚远。在携程和其他OTA线下布局的“围堵”下,途牛想依靠线下门店推动营收增长恐怕是力不从心。

  “收入下降表示主营业务没有成长空间,这是主要问题,打包旅游产品收入相对尚好,但是不足以支撑全局,31家自营地接社,530家直营门店的经营成本也是压力。”赵焕焱表示。

  退出第一阵营

  尽管营收规模和携程无法相比,曾经途牛也妥妥地稳坐OTA第一阵营。彼时,OTA第一阵营主要是携程、去哪儿和途牛。然而,随着同程旅游和艺龙的合并,飞猪、美团酒旅的快速崛起,途牛的市场份额已经不断萎缩,随着营收的下滑,已经跌出OTA的一线阵营。

  2019年一季度主要OTA营收和利润数据

  近期,携程也发布了2019年1季度财报,报告显示2019年1季度携程营业收入为82亿元,同比增长22%,归属于公司股东的净利润为46.13亿元,同比增长335%。

  同程和艺龙合并后,2018年11月实现了上市。近期也公布了2019年一季度的财报,报告显示,1季度同程艺龙营业收入17.83亿元,同比增长17.5%,净利润为4.49亿元,同比增长8.7%。曾经营收规模不如途牛的同程也凭借着合并艺龙和上市,实现了对途牛的反超,并且差距逐渐拉大。

  事实上,同程艺龙的快速增长除了对低线市场的深度布局,更为重要的是与腾讯的合作,财报显示,2019年一季度,同程艺龙平均月活跃用户达1.993亿人。主要活跃用户来自微信入口,目前微信为其提供了多个入口通道来访问同程艺龙微信小程序。与腾讯合作,可以通过腾讯的高频社交流量来实现流量快速增长,同时也降低流量获取成本。

  相比之下,途牛的销售和营销费用却在持续上升,在营收下降的情况下,营销成本反而上升,这也是途牛一季度亏损的主要原因。2019年一季度途牛销售及市场营销费用为2.2亿元,同比增长17.8%,但是市场费用的增加却没有带来营收的增长,可见途牛的获客成本越来越高。

  2018年美团实现了上市,美团酒旅作为美团重要的一个版块也实现了快速增长,近期美团公布的2019年一季度财报显示,美团到店及酒旅实现营收44.9亿元,同比增长43.2%。

  飞猪作为非上市公司,没有披露一季度的销售和利润数据,但是坐拥支付宝平台的流量支持,以及在机票预订方面和高端酒店预订方面的优势,飞猪一直和携程、美团在在线旅游市场“三足鼎立”,也是携程最主要的竞争对手。

  竞争对手的快速增长,途牛营收的停滞和下降已经改变了OTA的竞争格局,目前途牛的规模已经退居到第五位,也退出了OTA的一线阵营。

  “途牛的问题在于增收,不在于节支,增收乏力决定了经营大局。当然,打造核心竞争力需要时间,但是不能遥遥无期,如果近期还没有新的增长点,途牛则前途堪忧。”赵焕焱对途牛未来表示悲观。

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途牛OTA

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