中芯国际从纽交所退市 交易量低成本高是主因?

中芯国际从纽交所退市 交易量低成本高是主因?
2019年05月31日 15:28 商学院

  没有任何预兆,5月24日,中芯国际突然宣布要从美国纽约证券交易所退市,撤销其在美国预托证券股份和相关普通股的注册。

  作为中国内地规模最大的集成电路芯片制造企业,中芯国际的主要业务是为企业客户生产制造集成电路芯片。

  2004年3月,成立四年后,中芯国际同时在香港、美国两地挂牌上市,一直以来,香港为主要的交易所在地。

  在公告中,关于退市原因,中芯国际方面解释称,此次主动申请从纽约证券交易所退市有多种原因。其中包括:与全球交易量相比,中芯国际ADS交易量相对有限,以及维持ADS在纽约证券交易所上市将带来较重的行政负担和较高的成本等。

  与此同时,中芯国际强调,美国投资人和机构依然可以继续持有该公司的美国预托证券股份,并且在美国场外交易市场进行交易。

  针对中芯国际的退市进度以及下一步的发展规划等问题,《商学院》记者向中芯国际方面发去采访函,截至发稿,并未收到对方回复。

  第一手机界研究院院长孙燕飚在接受《商学院》杂志采访时表示,实际上,中芯国际并没完全从美国退市,只是换了一种交易的方式,对其自身发展不会产生太大的影响。

  绕不开的技术差距

  2019年5月8日,中芯国际公布了第一季度财报。数据显示,本期营收为6.89亿美元,同比下降19.5%,利润为2437.7万美元,同比下降10%。

  中芯国际给出的解释是,2019年第一季度由于公司晶圆付运量减少及产品组合改变,导致营收与利润出现双双下跌。

  通讯和消费业务是中芯国际的主要营收来源,分别占据总营收的43.0%和32。%%,电脑、汽车/工业和其它所占营收的比例为5.1%、9.8%、9.6%。

  随着智能手机市场的饱和,通信与消费电子领域对芯片的需求暂时减小,中芯国际的营收难免会出现暂时的下滑。

  而在第一季度,中国市场为中芯国际贡献了53.9%的营收,在2018年第一季度和第四季度,所占比例分别为62.4%、57.5%。也就是说,尽管中国市场依然为中芯国际营收的主要来源,但比重却在进一步下降。

  相反,北美和欧亚市场所占的营收比重却呈现出不断增加的趋势,它们在2019第一季度所占的比重分别为32.3%、13.8%,环比增长0.6%、3%。

  在财报中,中芯国际联席CEO梁孟松还透露, “FinFET 研发进展顺利利,12nm工艺开发进入客戶导入阶段, 下一代 FinFET 研发在过去积累的基础上进度喜人。”

  尽管在12nm技术上已经取得关键性突破,但在孙燕飚看来,中芯国际面临的最核心问题依然是技术上的差距。

  “目前台积电、三星和格罗方德等企业已经实现量产7nm的芯片,与它们相比,中芯国际的技术至少要落后两到三代。”孙燕飚进一步对《商学院》记者说道。

  以台积电为例,2018年4月,台积电第一代7nm工艺就已经投入量产。台积电CEO魏哲家曾表示,在2018年年底,台积电7nm工艺完成流片的芯片设计已经超过50款。

  众所周知,半导体技术的发展遵循着摩尔定律——当价格不变时,集成电路上可容纳的元器件的数目,约每隔18-24个月便会增加一倍,性能也将提升一倍。

  不过随着技术的突飞猛进,技术变革的周期正在缩短。在芯片领域,谁能掌握最先进的技术,自然就更容易在激烈的市场竞争中占据一席之地。

  根据台湾市场研究公司TrendForce数据,台积电在2019年第一季度的市场份额为48.1%,紧随其后的三星市场份额为19.1%, 格芯为8.4%,联电为7.2%,中芯国际排在第五位,市场份额仅为4.5%。

  “现在对中芯国际来说,最重要的还是要尽快在7nm的技术上有所突破,缩小技术上的差距”。孙燕飚对《商学院》记者表示。

  关键的十字路口

  2000年,中芯国际在上海成立,它的创始人张汝京曾在德州仪器工作了20年,先后在美国、新加坡、日本、中国台湾等地建造并管理近20座晶圆工厂。

  在张汝京的带领上,2003年,中芯国际的营收为3.65亿美元,虽然与行业龙头的差距甚远,但高达6.3倍的年营收成长率,使其成为全球成长力道最惊人的晶圆制造公司。

  2004年3月在香港和美国两地挂牌上市时,根据研究机构IDC的研究报告,在2004年第三季度,中芯国际产值已经超越新加坡特许半导体,晋身为全球第三大晶圆代工厂。

  随着企业的发展壮大,台积电多次向中芯国际发起诉讼,随着这一系列知识产权官司的落败,2009年张汝京最终离开了他一手创办的企业。

  在那之后,中芯国际一改过去激进的扩展策略,开始在营收上下功夫,注重追求销量而非技术,这在某种程度上导致了如今技术依旧落后的局面。

  如今中芯国际又一次站在了命运的十字路口,随着“中兴”、“华为”等一些列事件的发生,大力发展芯片技术已经成为共识。

  2019年4月8日,国家发改委就 《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》公开对外征求意见,其中人工智能芯被列入“鼓励类“产业。

  5月22日,,财政部、国家税务总局发布《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》,其中提到依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业,将在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期,实行企业所得税“两免三减半”。

  所谓“两免三减半”是指,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。

  “现在的大环境非常利好的,中芯国际可以借此对芯片进行升级换代,缩小与台积电等企业的技术差距”。孙燕飚强调。

  中芯国际究竟能否抓住这次难得历史机遇,《商学院》将持续关注。

  原标题:中芯国际从纽交所退市 交易量低成本高是主因?

中芯国际退市

想让娃出国留学,国际学校怎么选?新浪国际学校择校巡展了解一下!3月-5月,北京、上海、广州、深圳、杭州、成都多地联动!国内百所国际学校的盛宴,众多顶尖海外名校鼎力加盟!一对一现场咨询、面试!还等什么?快来扫码报名吧!

择校展

大咖说

高清美图

精彩视频

品牌活动

公开课

博客

国内大学排行榜

国外大学排行榜

专题策划